La Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica (BCCR) decidió por unanimidad mantener la tasa de política monetaria (TPM) en 4%, asegurando así que este nivel se mantendrá a finales de 2024 y los primeros días de 2025. La medida, anunciada después de la octava y última reunión del Consejo para evaluar la cuestión, es un enfoque prudente de la política monetaria en medio de la incertidumbre global.
El presidente del BCCR, Roger Madrigal, explicó que la decisión es parte de un proceso que comenzó en 2023. en marzo, cuando la TPM se redujo gradualmente en 500 puntos básicos. Este ajuste tuvo como objetivo una postura de política monetaria neutral, utilizando un enfoque precautorio frente a riesgos que pudieran afectar las perspectivas de inflación. Según el BCCR, el objetivo de esta estrategia es mantener la estabilidad económica del país sin comprometer los avances logrados en la lucha contra la inflación.
Madrigal también señaló que mientras la TPM se encuentre en neutral, las decisiones futuras dependerán de las condiciones económicas y de la información que siempre esté disponible. La próxima reunión del Consejo está prevista para el 23 de enero de 2025, cuando se volverán a analizar la dinámica económica tanto local como global. Sin embargo, el presidente del BCCR advirtió que la incertidumbre sigue siendo un factor importante en los pronósticos económicos, reflejando tensiones en el entorno internacional.
En este contexto, Madrigal señaló que esta incertidumbre ha llevado a otros bancos centrales a adoptar posiciones más conservadoras, optando por pausas más largas o incluso descartando nuevos recortes de sus tipos de interés.
Proyecciones de la OCDE y nivel objetivo de la TPM
El enfoque del BCCR también ha sido cuestionado a partir de un reciente informe de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), que predice que la TPM en Costa Rica será podrá reducirse al 3,75%. En respuesta a la pregunta, Madrigal explicó que no recordaba haber discutido este número en particular con la OCDE, aunque reconoció que recientemente se habían discutido temas relacionados con las tasas de interés con el organismo internacional.
«Es posible que la cifra haya sido mencionada en otro contexto. Sin embargo, lo relevante es que actualmente la discusión global gira en torno al nivel apropiado de tasas de interés en un entorno económico incierto», dijo el presidente del Banco Central.
Por su parte, el economista jefe del Gobierno central, Alonso Alfaro, confirmó que la OCDE pronosticó que la TPM en Costa Rica se flexibilizará paulatinamente hasta 2025. alcanzará al final el 3,75%. Sin embargo, Alfaro destacó que el pronóstico no aplica para el corto plazo, como lo hace el BCCR en 2024. adopta un enfoque más conservador, priorizando la estabilidad económica.
«El mensaje para 2024 es claro: pretendemos mantenernos en un nivel cercano al actual, lo que refleja un enfoque coherente con los objetivos de estabilidad y neutralidad», explicó Alfaro.
Perspectivas y Enfoque Económico del BCCR
La decisión del BCCR de mantener la TPM de 4% refleja los esfuerzos por equilibrar las presiones inflacionarias con la necesidad de apoyar la recuperación económica. Si bien algunos sectores han acogido con satisfacción la reducción gradual de la TPM a partir de 2023, el incierto entorno global y las tensiones en los mercados internacionales han llevado al Banco Central a adoptar un enfoque cauteloso.
La próxima reunión del Consejo está prevista para 2025. En enero, el BCCR seguirá evaluando cuidadosamente los factores económicos y las tendencias globales antes de tomar nuevas decisiones de política monetaria. Mientras tanto, el nivel actual de la TPM seguirá siendo una herramienta clave para asegurar la estabilidad macroeconómica de Costa Rica y mantener la confianza en el sistema financiero.